'venture capital' Category
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6人のビジョナリーVCに聞いた、2024年のスタートアップシーン予測
January 9, 2024私は、読者の皆様にとって建設的な対話の機会となると同時に、洞察力のある女性VCの声が世界的な舞台で認知されるよう、テクノロジーやスタートアップ業界に関する予測記事を数年前から毎年発表し始めました。 そして今回は、下記の女性キャピタリストの方達からインサイトをご提供頂きました。彼女たちは、2024年のベンチャーエコシステムに大きな好影響を与えていくことでしょう。 皆さん、良い年末年始をお過ごしください！ . キャシー 松井 MPower Partners Fund L.P. ゼネラル・パートナー 1. ESGの復権：2023年には「グリーンウォッシング」などの批判が世界中のESGセンチメントにマイナスの影響を与えましたが、投資家と規制当局によるESGの本質に関する監視が強化されれば、より質の高い情報開示と長期的な価値創造の強化につながる可能性が高いため、実際にはポジティブな展開であると考えています。 2. 日本のIPOとM&A市場の復活：他の市場と同様、2023年は日本のIPO市場も冷え込みましたが、世界的な景気後退が回避され、インフレ・金利が抑制されると仮定すれば、国内IPO市場は2024年に回復する可能性が高いと思います。さらに、最近の日本のスタートアップ企業の買収に伴い、M&Aがますます人気のあるExitオプションになる可能性があると弊社は見ております。 . マリア・グティエレス・ペニャロサ Nido Ventures 共同創業パートナー メキシコにおけるニアショア開発は、特に製造業とテクノロジー分野で大きな成長を遂げようとしています。地理的な近さ、文化的な結びつき、同じタイムゾーン、コスト面のメリットなどを背景として、メキシコ近隣への事業移転を検討する米国企業にとって理想的な進出先として位置づけられるようになっています。かつてはハードルと見なされていた製造業の技術格差ですが、メキシコ企業にとってこの動向は今や品質・効率性・革新性の高い技術開発にコミットするまたとない成長機会となっています。この技術進歩が、メキシコの潜在成長力への自信の根拠となり、外国直接投資の着実な増加とともに、ベンチャー・キャピタルからの多額の投資を引き付けており、今後もその傾向は続くことでしょう。私たちはニアショア開発のインパクトがより大きくなると予想しています。メキシコ現地企業が技術力を高め技術格差を埋めることで、ベンチャーキャピタルが集まり、イノベーションと成長を推進していくのです。これにより、テクノロジーと製造業が融合するダイナミックなエコシステムが形成され、メキシコがアメリカ大陸におけるハイテク製造業のハブとして確立される可能性があります。 Nido Venturesは、このニアショア開発の波に積極的に投資しており、ニアショア開発の効率性を直接・間接的に高める企業を投資ターゲットにしています。来年は、重要な戦略的パートナーシップ、ベンチャー資金調達の増加、B2B領域におけるハイテク主導の新興企業の増加が見られ、メキシコの世界的な経済的地位がさらに強固なものになることでしょう。 . 中山 悠里 アニマルスピリッツ合同会社 ディレクター 2024年も、2023年に引き続きClimate tech領域の動向に注目しています。 2015年のCOP21で採択されたパリ協定を契機に、世界各国/多くの企業がカーボンニュートラル目標を宣言するようになりました。また、その目標を達成するためには技術的なブレイクスルーも求められていることから、本領域でのスタートアップ創業・投資活動が活発化しており、気候変動領域に特化したファンドも多く誕生しています。 日本でも少し遅れてClimate techとうテーマが注目・資金を集めるようになってきました。まずはソフトウェア領域におけるClimate techテーマが盛り上がっている印象でしたが、ここ最近はDeep Tech領域のスタートアップにおいても資金調達が盛んになってきているように思います。温室効果ガスの上位排出国である日本も脱炭素化に向けた対策は急務であり、来年以降もこの流れは続いていくものと思います。 . 後町 陽子 株式会社キャピタルメディカ・ベンチャーズ ベンチャーキャピタリスト/マネージャー 2023年は新たなインパクト投資ファンドが複数誕生し、初のインパクトIPO企業も誕生するなど、国内においてこれまで以上にインパクト投資・インパクトスタートアップ企業が注目を集めました。 2024年もこの傾向は加速すると予想しますが、プレイヤーが増えるにつれ、「インパクト投資・インパクトビジネスを実践している」というだけの価値は相対的に薄れ、その中身が強く問われるようになるでしょう。インパクト測定・マネジメント(IMM)により創出するアウトカムに対し、PDCAを回し改善をかけられているのか、また創出するインパクトに対し自社の貢献性があるのか（自社の事業がなければ達成されなかったのか）が問われると考えます。これはスタートアップ企業のみならず投資家も同様です。投資家の貢献性が社会からも起業家からも強く問われる年となるとみられることから、私自身もインパクト投資実践者として一層気を引き締めて取り組んでいきたいと考えています。 . 高橋 桃花 HAKOBUNE株式会社 ベンチャーキャピタリスト 2024年は、AI技術とイマーシブな体験の進化や融合、そしてIPとUGCが鍵となって、エンターテインメントや購買体験を大きく躍進させる年となると考えています。映画や音楽、ゲームや文化などを題材に消費者が直接コンテンツの一部となる没入型体験と、そこから生まれるUGCが互いに影響を与え合い、AIによるパーソナライズによって、より鮮やかでいきいきとしたエンターテインメント体験が実現します。 また、購買体験も消費者の好みや経験を反映することで、購入プロセス自体が個性的でエンターテインメント性のある体験へと変わるでしょう。AIの進化と民主化が、消費者に前例のないレベルのカスタマイズと没入感を提供し、さらにコミュニケーションとクリエイティビティの新たな局面を開き、未来のライフスタイルを形作る新しい文化的パラダイムへと導くことでしょう。恐れずこの変革の波に乗っていきたいと思います。 . 分部 真由美 自然キャピタル合同会社 インベストメント・ディレクター 2050年、アフリカ大陸の人口は約25億人（世界人口の1/4）に到達すると予想され、それは大きく若い市場であると共に人材の宝庫である事も意味します。また、アフリカ大陸自由貿易圏構想の元、人やサービスの域内移動の自由化・単一市場への動きが始まっています。この潜在力を前に、様々なグローバルプレイヤーとともに、欧米で生まれたアフリカンダイアスポラが資金・ネットワークを携えてスタートアップやVCとしてアフリカ経済に参戦しています。アフリカ各国政府も経済成長のドライブとしてスタートアップに注目し規制改革や連携事業も盛んです。 […]
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Predictions for 2024 from six visionary VCs
December 23, 2023Years ago I began publishing an annual list of technology predictions in order to provoke constructive dialogue and highlight insightful female VCs globally. In continuity and upon popular demand, here are forecasts from six professionals who are poised to make an outsized positive impact on the venture ecosystem in 2024. Happy year-end festivities to all […]
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Shizen Capital Bonenkai 2023
December 13, 2023Overheard in Tokyo: “An invitation to the Shizen Capital bonenkai is the hottest ticket in town!” Sincere thank you to all LPs and Founders. You are our raison d’être! #ShizenCapital #WeBackNonConformists
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自然キャピタル主催のワークショップ（シリーズ）
November 30, 2023W. David Marx 氏によるスタートアップのためのPR戦略について（11/30(木)開催） 前回に続き、定員を超える参加者をお迎えし自然キャピタル主催のワークショップを無事終了しました。元グーグルコミュニケーションズのシニア・ディレクターで、現在はモダン企画の代表を務めるW・デイビット・マルクス氏に深く感謝致します。デイビッド氏は、著しく変化するメディア環境における、スタートアップのコミュニケーションのあり方とPR戦略について、実用的なアドバイスを提供してくださいました。 本ワークショップを運営してくれた同僚の Mai Iida、ありがとうございました！
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Shizen Capital Workshop Series – W. David Marx
November 30, 2023Well, it’s a wrap on yet another over-subscribed Shizen Capital Workshop today. Deep bow of appreciation to W. David Marx, former Senior Director of Google Communications and now head of Modan Kikaku as well as a prolific author. David provided actionable wisdom on communications and PR strategies for startups in today’s dynamic media landscape. Massive […]
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日本がフランスのイノベーション・ルネッサンスから学べること
November 5, 2023日本におけるスタートアップ・エコシステムの構築という話題になると、私はフランスのイノベーション・ルネッサンスの話をするのが好きだ。 この話を聞いたことがある人もいるだろうが、日本がスタートアップ・ネーションというアジェンダを追求する上で、貴重なロードマップを提供してくれるからだ。 20年前、フランスはスタートアップやベンチャーキャピタルにとって荒涼とした風景だった。当時、フランスで起きていたイノベーションのほとんどは漸進的なものに限られており、しばしば既存の大企業の中でサイロ化されていた。アントレプレナー（起業家）という言葉はフランス語に由来するが、逆説的なことに、当時のフランスではアントレプレナーシップは普及していなかった。リスク資本は基本的に存在しなかった。聡明な若者はエリート大学に入学するよう説得され、その後、大企業でキャリアを積むことを期待された。フランスの文化的メンタリティはリスクを嫌うものだった。キャリアの安定が尊ばれ、失敗は汚名とされた。会社を興した少数の選ばれた人々にとって、社会はそのような人々が大企業への就職に成功しなかったと一般的に考えていた。不幸にも起業に失敗した者は、フランス銀行の財務記録に黒いチェックマークを付けられ、住宅ローンを組むことができなくなる。 同時に海の向こうのシリコンバレーでは、インターネット・スタートアップ・コミュニティが活況を呈していた。当時フランスの財務大臣だったドミニク・ストロスカーンは、シリコンバレーでこのドットコム革命を目の当たりにし、世界が変わりつつあることを認識した。彼はまた、フランスが競争力を失いかけていることにも気づいていた。フランスには、エア・リキード、ダノン、ロレアル、トタルといった多国籍大企業があったが、機敏で革新的な新興企業のエコシステムは存在しなかった。 DSKとその代理人たちは、基本的に4つの指針を掲げて、フランスに思い切った変革を実行に移そうとした： フランスで最も人気のあるスポーツ フランスには古いジョークがあり、フランスで最も人気のあるスポーツは、サッカー、ラグビー、サイクリングよりも上位にランクされている。 この格言にベレー帽のヒントを得て、フランス政府は独創的な政策変更でイノベーションの変革を促進した。具体的には、ベンチャー・キャピタル・ファンドに投資すれば、投資家が大幅な減税を受けられるという斬新な優遇税制を導入したのである。FCPI（公共イノベーション・ファンド）およびFIP（地域投資ファンド）と呼ばれるこのプログラムにおける新しいクラスのベンチャーキャピタルファンドは、民間企業に投資する従来のクローズドエンド型ファンドと同じ枠組みで規制されたベンチャーキャピタルファンド事業体であった。 標準的な規制に加えて、政府は前述の目的を達成するために、これらの新しいファンド構造に対してさらにいくつかのガードレールを課した。第一に、ファンドのジェネラル・パートナーは、規制対象事業体として、運営するために金融当局の承認が必要となった。さらに、コンプライアンスや報告義務も課された。最後に、これらのVCファンドは、一定の革新基準を満たしたフランスの新興企業に資本のかなりの割合を投資し、設立から2～3年かけてこれを行うことが求められた。 投資家はその見返りとして、ファンドに投資した年の所得税または富裕税から比例控除を受けることになる。さらに、VCファンドの分配金で得たキャピタルゲインも、最低5年間保有すればすべて非課税となる。 リスクへの過剰な露出を防ぐための保護措置が講じられ、さらにこれらの税制優遇措置によって緩和されたため、フランス政府はフランス国民全員にアクセスを開放した。フランス人の考えでは、富裕層だけを優遇するような優遇措置は、フランスの中核的価値観である「平等」を満たすものではなかった。 このプログラムは、フランスのスタートアップ・エコシステムの構築において大成功を収めた。17年間で約200億ドルが個人の貯蓄からベンチャーキャピタルに振り向けられ、最初の目標は達成された。 さらに今日、フランスは36のハイテク・ユニコーン、数百の独立系ベンチャー・キャピタル・ファンドからなる健全なエコシステムを誇り、毎年ヨーロッパで最も多くの新興企業が融資を受けている。 おそらく最も重要なことは、起業家精神とリスクテイクに対するフランス人の態度が一変したことである。100万人以上のフランス人納税者が、公的イノベーション・ファンド・プログラムのおかげでスタートアップの成長の恩恵を受けている。フランス政府は、長期にわたって高い財務実績を上げる成長資産クラスへのアクセスをすべての人に認めることで、実質的にすべてのフランス国民が国のイノベーション・ルネッサンスを共有できるようにしたのである。 私はこのプログラムの成功を目の当たりにした。15年間、私はこのプログラムに積極的に参加した。しかし、フランスをスタートアップの国へと変貌させたこのプログラムの役割を知るにつれ、私は改心した。 私の意見では、フランスの公的イノベーション・ファンド・プログラムは、フランスのテック・ルネッサンスを触媒する最もインパクトのある要素である。さらに、フランス政府は、その野心を縮小することで、その栄誉に安住することはなかった。BPI（フランス投資銀行）からの追加資金や、ラ・フレンチ・テック（La FrenchTech）や最近ではTIBIのようなイニシアチブによって、その努力を倍加させた。 ちなみに、イギリスも同時期にEISやVCTといったフランスのリテールファンドの独自版を導入していた。どちらも国内の新興企業エコシステムを強化する上で同様の効果を発揮しており、特にEIS制度は顕著であった。 したがって、英国のサクセス・ストーリーも見習う価値があるが、リスクや失敗に対するフランスの歴史的に保守的な考え方がより日本に近いため、フランスの軌跡は日本にとってより刺激的かもしれない。
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A milestone
October 26, 2023Today marks a milestone for Shizen Capital which warrants a moment of celebration. In May, we introduced the Sprout GP-in-Training program to play our small part in combating the pervasive diversity problem in VC in Japan. We evaluated several impressive candidates over the summer, and last month we hired Mayumi Wakebe as the inaugural Sprout […]
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自然キャピタル主催のワークショップ（シリーズ）
October 23, 2023第1回： Alexey Komissaruk によるグロースエンジニアリングについて（10月20日(金）開催） スタートアップ向けのグロースエンジニアリングについて講演してくださったAlexey Komissaruk に深く感謝いたします。 Alexey 氏は、世界的テクノロジー企業のグロースエンジニアリングをリードした数々の成功体験から以下の興味深い洞察を共有してくださいました。 自然キャピタルワークショップのコーディネートに尽力してくれた Mai Iida に心より感謝いたします。
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Shizen Capital Workshop Series – Growth Engineering with Alexey Komissarouk
October 23, 2023Deep bow of appreciation to Alexey Komissarouk who led Friday’s Shizen Capital workshop on growth engineering for startups. Alexey drew on his numerous successes in global tech companies to offer several interesting insights, such as: Special thanks to Mai Iida for her heroic efforts in coordinating the Shizen Capital workshop series.
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Our new GP-in-training
October 8, 2023Welcome Mayumi Wakebe into the Shizen capital team ! Just prior to the summer we announced our new Sprout initiative at Shizen Capital. Our hypothesis was that female venture capitalists were far too scarce in Japan, and not for lack of talent. We believe that diversity in venture capital teams is important for maximizing financial performance […]
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From digital dormancy to digital renaissance
October 4, 2023Today I spoke with a delegation of European family offices accompanied by Japan’s best cross-border M&A and startup attorney. The theme of our presentation was that Japan has reached an inflection point, that the country’s decades of digital dormancy have tipped back into a digital renaissance. Feel free to contact me if you’d like to […]
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Decline in domestic VC activity
September 17, 2023We’ve observed an unmistakable slowdown in venture investing in Japan this year. I expect lower metrics on the 2023 VC Radar vs. the 2022 edition (re-printed below). Now for the good news: we have not slowed down our investing activity at Shizen Capital. I expect that we’ll still invest in around 10 early-stage startups this […]