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Shizen Capital Workshop Series – Startup M&A
November 26, 2024Today’s Shizen Capital founder workshop covered an important topic: Startup M&A. Sam Inohara, Registered Foreign Lawyer, State Bar of California, led an introductory session on the basics of mergers and acquisitions for startups, the contrast between IPO and M&A exits, and how Japan’s founders should consider M&A not only as a superior exit avenue but […]
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Unicorns make M&A; M&A makes unicorns
September 11, 2024Last week Ecovadis announced its acquisition of Ulula, a human rights analytics platform. Ecovadis is an admirable company, one of France’s pioneering startups in sustainability analytics solutions, and now rapidly emerging as the gold standard for business ESG ratings. Ecovadis is also one of France’s 40+ tech unicorns. The purchase of Ulula represents Ecovadis’ second […]
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Startup M&A in Japan: Fasten your seatbelts
March 25, 2023One key component of our investment thesis at Shizen Capital is our view on exit opportunities for early-stage startups in Japan. We believe that Japan has now reached an inflection point, and that corporate M&A for Japanese startups is poised to go intergalactic. Historically, an IPO has been the most common and viable way for […]
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日本でこれからスタートアップのM＆Aイグジットが増える理由
March 24, 2023自然キャピタル では、日本のアーリーステージ・スタートアップのイグジットに関する見解を、投資方針の重要な構成要素の一つとしている。我々は、日本が今、変曲点に達し、日本のスタートアップの M&A は銀河系に向かう準備ができていると考えている。 歴史的に見ると、IPO は日本の VC が支援するスタートアップがイグジットする最も一般的で実行可能な方法であった。東京証券取引所のマザーズ市場（現在は、グロース市場に改称）は、評価額1,000万米ドル台のマイクロキャップ企業でも株式公開が可能なほど機能的だ。これは諸刃の剣であることが証明されており、この話題についてはもっと長い記事で詳しく説明する必要があるだろう。 （長文が苦手な人への要約：マイクロキャップ上場の主なメリットは、VC ファンドに便利なイグジットを提供することだが、欠点がないわけではない。例えば、未公開企業の野心を抑え、IPO 準備サービス業者との不整合リスクを生み出し、起業家世代を上場企業の管理者にすることを強いて、日本の VC から、優れた VC であるために最も重要な技術の一つ——スタートアップの M&A を視野に入れること——を学ぶ機会を奪っている。) 逆説的だが、我々の日本でのファンドからのイグジットは、私自身の自己最高記録を含めて、すべて M&A で行われている。我々の日本での実績は例外的なようだが、日本のスタートアップの M&A はこれから飛躍的に増えていくと考えている。その背景には3つの要因があると思う。
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More entertaining than nitrous oxide, but M&A was no laughing matter for AirGas
January 17, 2017Even those who may not get excited about the stodgy industrial gases business but with a passing interest in the topic of M&A may find this story intriguing. It gives a glimpse into two hostile takeover defenses: the poison pill and a staggered board. It’s also a tale that hits particularly close to home (if […]
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Japan’s renewed appetite for Europe?
November 6, 2012The Rude VC disappeared to Japan last week for a combination of business meetings and some spiritual recalibration. I return refreshed and pumped up. Pumped up because the country that the West likes to deride as the one of the “lost decade” is demonstrating a renewed appetite for expansion abroad, especially in the tech sector. […]